(资料图片仅供参考)

报告摘要

1.重点行业和产品情况跟踪

MDI：成本支撑叠加供应端利好消息不断，MDI 价格持续上涨。本周，纯MDI 与聚合MDI 价格皆上升。7 月美联储加息决议支撑原油价格稳居高位，原料价格坚挺支撑纯苯市场价格稳步上涨；德国某工厂因电解阴线受到严重破坏，MDI 装置恢复时间无法确定；匈牙利工厂35 万吨/年MDI 装置于2023 年7 月18 日开始停车检修并技改，预计检修时间80 天。截至8 月4 日，纯MDI 价格为2.15 万元/吨，与上周相比上升1300 元/吨；聚合MDI 价格为1.72 万元/吨，与上周五相比上升900 元/吨。万华上调8 月MDI 挂牌价。

纯碱：本周供需紧平衡状态延续，纯碱现货价格小幅上升。本周仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱供应量低位整理，部分地区存在台风、降水、高温等极端天气，行业开工率约为77.33%，现货持续紧张。8 月4 日，化工在线发布公告，阿拉善天然碱项目一期工程第一条150 万吨/年产线顺利打通工艺流程并产出纯碱。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为2096 元/吨，较上周上涨73 元/吨；重质纯碱市场价为2248 元/吨，较上周上涨42 元/吨。

2.近期投资建议

（1）MDI：2023H1 公司聚氨酯产销分别为246 万吨/235 万吨，同较去年明显增加，精细化工及新材料板块产销量亦有明显放量，叠加高强度资本开支下，MDI、TDI、POE、柠檬醛等重点项目推进，看好公司成长与长期价值。建议关注：万华化学。

（2）纯碱：下游玻璃需求维持稳定，台风、降水、高温等极端天气小幅影响行业开工，纯碱价格上涨，行业龙头公司值得关注。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、和邦生物。

（3）半导体材料：7 月24 日，日本出口管制政策的正式实施，清单中新增二十三项，包括形成电路图案和测试芯片所需的设备，中国半导体材料国产替代势在必行。本年度chatgpt 破圈带动AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：雅克科技（光刻胶&前驱体）、晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材（光刻胶）、金宏气体（电子特气）、华特气体（电子特气）、安集科技（抛光液）、鼎龙股份（抛光垫）等。

风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。